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發(fā)布時間：
2021-12-24 11:15
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觀點(diǎn)：春節(jié)后第一月，國內(nèi)建筑鋼材迎來開門紅行情，但好景不長，隨后兩周，在政策面擾動下，黑色系期貨高位回調(diào)，疊加需求恢復(fù)不及預(yù)期，經(jīng)銷商主動降低冬儲庫存，市場價格呈現(xiàn)震蕩回調(diào)。總體來看，2月份國內(nèi)建筑鋼市呈先揚(yáng)后抑走勢，與我們前期的判斷“警惕需求不及預(yù)期，冬儲資源高位兌現(xiàn)”基本吻合。對于即將到來的3月份，行業(yè)面是利好和利空交織，利好方面：其一，隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來，下游工地將迎來全面復(fù)工，需求強(qiáng)度有望逐步加強(qiáng)；其二，雖有復(fù)產(chǎn)帶動，但在廢鋼等原料價格偏高的影響下，建筑鋼供應(yīng)回升不會迅猛；其三，建筑鋼累庫節(jié)奏趨緩，社會庫存低于去年同期，區(qū)域鋼廠積極挺價，貿(mào)易商話語權(quán)較弱。利空方面：其一，下游需求力度不足，特別是房地產(chǎn)行情資金偏緊，剛性需求存在較大不確定性；其二，鐵礦石等原料價格受到抑制，成本推高成材上行的動力減弱；其三，國際形勢復(fù)雜多變，避險情緒影響大宗商品價格，資本市場波動會更加明顯。我們預(yù)計(jì)，在多空因素交織影響下，三月份國內(nèi)建筑鋼市不會單邊運(yùn)行：期貨市場引導(dǎo)預(yù)期，實(shí)際成交左右價格，整體呈現(xiàn)“試探、消化和吸收”的走勢。我們對3月份建筑鋼市行情持以下判斷：需求修復(fù)，試探震蕩——預(yù)計(jì)3月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?850-5200元/噸區(qū)間運(yùn)行。
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